- Спрос на газовые турбины и сетевые технологии превышает ожидания, чему способствует рост электрификации и центров обработки данных в США.
- Эскалация торговой войны между США и Китаем может стать еще одной проблемой, поскольку обе стороны усиливают ответные меры в преддверии торговых переговоров.
- Колебания валютных курсов представляют собой еще один неблагоприятный фактор, особенно для шведских промышленных компаний.
Ожидается, что в этом отчетном сезоне европейские промышленные предприятия превзойдут все другие отрасли, поскольку растущие расходы на искусственный интеллект и оборону улучшают перспективы производителей инфраструктуры и оружия.
Промышленный индекс MSCI Europe должен сообщить о росте прибыли на акцию на 4,9 процента в третьем квартале, что выше, чем в любом другом секторе в регионе, показали данные Bloomberg Intelligence.
Прибыль промышленных компаний превысит прибыль других отраслей
По словам стратега Bloomberg Intelligence Кайди Мэн, этот рост будет в основном обусловлен сегментом капитальных товаров, в котором ожидается рост прибыли на акцию на 15% за этот период. Половина этого роста приходится на три известные компании: немецкую энергетическую компанию Siemens Energy AG, швейцарскую компанию по автоматизации ABB Ltd. и итальянского производителя кабелей Prysmian SpA.
Электрификация
Эти три компании «занимаются темой электрификации, которая является производной от расходов на искусственный интеллект и развертывания центров обработки данных», — сказал в интервью стратег BI Лоран Дуэ. «Учитывая, что в следующем году расходы на ИИ вырастут еще больше, этот сегмент продолжает показывать хорошие результаты».
ABB будет разрабатывать центры обработки данных нового поколения с искусственным интеллектом в сотрудничестве с Nvidia Corp. Целевая цена Prysmian была недавно поднята UBS Group AG, что указывало на влияние компании на центры обработки данных в США. Аналитик Citigroup Вивек Мидха «уверен в устойчивости» благоприятных условий для Prysmian и ожидает повышения прогнозов, когда результаты будут объявлены позднее в этом месяце.
По мнению аналитиков BI Омида Вазири и Полины Эшбах, «беспрецедентные темпы выполнения заказов и надежное исполнение» Siemens Energy делают возможным повышение среднесрочных целей в финансовых результатах за четвертый квартал в ноябре. «Спрос на газовые турбины и сетевые технологии превышает ожидания, чему способствует рост электрификации и центров обработки данных в США».
Увеличение расходов на оборону является ключевым фактором для сектора: ожидается сильный квартал и оптимистичный прогноз для производителей военной техники, включая Rheinmetall AG, Thales SA и Leonardo SpA.
Аналитики пересматривают свои ожидания по промышленному сектору
Поддерживаемый искусственным интеллектом и расходами на оборону, промышленный сектор Европы стал одним из двух, где в последнее время наблюдались положительные пересмотры прогнозов, наряду с финансовыми показателями. Ожидания относительно более широкого индекса Stoxx Europe 600 падают, поскольку инвесторы все чаще ожидают более слабого сезона отчетности.
В следующем году этот сектор может продолжить опережать темпы роста, поскольку темы электрификации и обороны продолжают проявляться в полную силу. По мнению Дуайера из BI, влияние крупных инвестиций в инфраструктуру в Германии в сочетании с положительным эффектом от более низких процентных ставок на строительном рынке может обеспечить дополнительный импульс.
Европейские промышленные предприятия превзошли более широкий индекс
Проблемы
Компаниям все еще предстоит преодолеть проблемы.
По словам Вазири и Бавина Такера из BI, промышленное производство в Германии упало на 4,3 процента в августе по сравнению с предыдущим месяцем, что, возможно, отразилось на результатах третьего квартала европейских компаний по производству капитальных товаров, сильно связанных с автомобильной промышленностью. Это может быть особенно важно для автомобильного подразделения SKF AB, подразделения промышленных технологий Atlas Copco AB и подразделения цифровых технологий Siemens AG.
Невыгодные тарифы также могут нанести ущерб спросу и ценам, что приведет к увеличению затрат на смягчение последствий. «Для меня вопрос заключается в том, сколько эти компании экспортировали в первом квартале и начале второго квартала, чтобы опередить тарифы, и как будут развиваться объемы во второй половине года, чтобы нормализовать уровень своих запасов», — сказал Дуайер.
Торговая война
Эскалация торговой войны между США и Китаем может стать еще одной проблемой, поскольку обе стороны усиливают ответные меры в преддверии торговых переговоров. По мнению Дуэйера, это может привести к снижению спроса в Китае на продукцию европейских промышленных компаний, в то время как китайские компании могут стать более конкурентоспособными и отобрать долю рынка у своих европейских конкурентов.
Колебания валютных курсов представляют собой еще один неблагоприятный фактор, особенно для шведских промышленных компаний, которые особенно подвержены риску слабого доллара и сильной шведской кроны.
