Тридцать лет ипотека в Америке может быть самым мощным двигателем инвестиций, когда-либо изобретенных. От Аляски до Флориды, крупные и мелкие банки знают, что если они соблюдают определенные стандартные требования, их кредиты могут быть подавлены в ценных бумагах и продаются инвесторам повсюду.
Эта секьюритизация позволяет им предоставлять гораздо больше кредитов, чем они дали бы иначе, и позволяет даже покупателю дома впервые в самом прилежном городе, чтобы воспользоваться мировым рынком капитала, который равняется триллионам долларов, пишет Bloomberg.
Лидеры стран ЕС (ЕС) говорят, что они знают о необходимости развития на своем собственном рынке секьюритизации для улучшения доступа к капиталу для людей и предприятий и привлечения триллионов евро, необходимых для обеспечения защиты, зеленого перехода и модернизации физической и цифровой инфраструктуры. Тем не менее, их планы до сих пор чрезвычайно обанкротились.
Спустя почти 70 лет после создания общего европейского рынка рынки капитала ЕС остаются сильно фрагментированными. Различные законы о налоге и банкротстве мешают перекрестным инвестициям. Также не существует паноовропейского стандарта или механизма секьюритизации жилищных или автомобильных кредитов, выделенных в разных государствах -членах.
За исключением корпоративного долга, отремонтированного в обязательства, каждая страна действует независимо: например, немецкие активы не смешиваются с французским или итальянским. В результате кредиторы ЕС не имеют ничего похожего на большой, жидкий американский рынок секьюритизированных активов, чтобы получить выгоду от нового финансирования. Это оставляет их неподготовленными для работы с ожидаемыми от 750 до 800 миллиардов евро дополнительные ежегодные инвестиции, необходимые для восстановления конкурентоспособности Европы.
В 2024 году выпуски ЕС привели на 100 миллиардов евро, чем четверть того, что предоставили их конкуренты в США. Это включает 1,1 триллиона. Евро, набранный через США, поддерживаемые ипотечными гигантами, Фанни Мэй и Фредди Мак, которые не имеют аналогов по всей Европе.
Большинство государств -членов не имеют масштаба, чтобы воспользоваться рынками.
Лидеры ЕС настаивают на том, что они хотят что -то изменить. С этой целью Европейская комиссия (ЕС) предложила изменить требования капитала и раскрытия информации, которые, хотя и предназначены для предотвращения безрассудной секьюритизации, которые способствовали финансовому кризису 2008 года, воспринимаются как незаконно наказывающие полезные.
Это игнорирует некоторые многообещающие идеи для повышения прозрачности и координации стимулов и, в лучшем случае, окажет небольшое влияние. В худшем случае некоторые положения, такие как положения, направленные на содействие синтетической секьюритизации, могут ослабить и без того хрупкие финансовые учреждения.
Что еще более важно, ЕС может помочь преодолеть фрагментацию, создав общую платформу секьюритизации. Европейский центральный банк (ЕЦБ) выступает за первоначальное внимание на классе активов, таких как энергосберегающие кредиты на ремонт жилья. Пакетные кредиты в стандартизированных ценных бумагах, рынок, достаточно глубокий и жидкий, могут быть созданы для снижения затрат на ссуды и расширения доступа к капиталу для банков по всему профсоюзу.
Учитывая нехватку диверсифицированных европейских активов с фиксированным доходом, спрос может быть достаточно сильным, чтобы сделать общественные гарантии ненужными.
Гораздо больше, чем неясная финансовая система в этих усилиях. План секьюритизации ЕС является решающим тестом для амбиций лидерам подразделения достичь более широкого союза сбережений и инвестиций. Этот союз является предпосылкой для процветания и необходима для успеха европейского проекта, все больше рискуя гораздо правым популизмом.
Если они не смогут мобилизовать политическую волю для достижения результатов, разочарованные избиратели могут решить, что эти политики больше не заслуживают шансов.
Любая новость — это актив, следите за Investor.bg и в С
