Огромный военный комплекс США имеет много критиков. Для Европы, однако, это уже что -то, к чему нужно стремиться.
На этой неделе Германия попросила Европейский союз (ЕС) применить пункт о чрезвычайных ситуациях, чтобы освободить инвестиции в оборону от правил затрат в рамках пяти лет плана для пересмотра блока. Глобальные расходы на оборону ознаменовали самый высокий годовой рост с конца холодной войны в 2024 году, согласно данным Стокгольмского Международного института мира, опубликованного на этой неделе. Европа является самым большим вкладом в этот рост.
По оценкам аналитиков, государства -члены НАТО могут предоставить от 700 до 2 триллионов. Евро дополнительные военные расходы к 2030 году, пишет Wall Street Journal.
Большая часть дополнительных расходов пойдет на крупные американские коллеги, такие как Lockheed Martin LMT, Northrop Grumman и General Dynamics. Тем не менее, Брюссель хочет, чтобы как минимум 50% европейских военных распоряжений отправились в местные компании. Достижение этого требования требует большой промышленной реформы — то, что инвесторы стремятся воспользоваться преимуществами, поскольку исключение Соединенных Штатов исчезает.
Европейские страны сократили военные бюджеты гораздо больше, чем Соединенные Штаты после того, как холодная война и их местные поставщики обороны стали низким объемом и высокими единичными затратами. Авиационное подразделение Airbus сообщило, например, 12 миллиардов евро в 2024 году, для сравнения, Lockheed принес 71 миллиард долларов.
Это создает негативную обратную связь, когда члены НАТО увеличивают заказы для подрядчиков США, которые по -прежнему способны к крупному масштабному производству. После вторжения России в Украину только 22% заказов ЕС были выполнены в Европе, согласно Европейской комиссии (ЕС).
Первым шагом в решении этой проблемы является производство больше, чем то, что уже производит Европа: боеприпасы. После того, как ЕС не смог доставить 1 миллион артиллерийского снаряда в Украину до марта 2023 года (вместо этого цель была завершена к ноябрю того же года), чиновники ЕС выделили 500 миллионов евро на увеличение производства. Четверть фондов отправилась в Rheinmetall RHM, целью которого является производство 1,1 миллиона 155 -миллиметровых снарядов в год к 2027 году и утроить свой годовой доход до 30 миллиардов евро к 2030 году.
Rheinmetall хочет стать универсальным исполнителем в стиле США. Компания недавно приобрела производителя автомобилей США LOC Performance, компанию STASCHEIT Ammunition Collection и разработчик программного обеспечения Blackneed и представила предложение для военного корабля Thyssenkrupp, которое было отклонено в пользу отделения подразделения.
Энтузиазм инвесторов повысил соотношение цены компании до 43 из 17 месяцев назад. Такие крайние оценки являются аргументом для диверсификации, но трудно найти других четких лидеров в отрасли, щедро фрагментированных вдоль национальных границ.
Германия является ведущим производителем загар, но в то время как в Соединенных Штатах есть главный боевой бак Абрамса, пехотный машине Брэдли и авиакомпании Страйкера, в Европе есть несколько конкурирующих моделей для каждого класса танков. То же самое относится и к фрегатам, подводным лодкам и самолетам. В реактивных истребителях еврофура, поддерживаемых Германией, Италией, Испанией и Великобританией, конкурируют с французским Рафейлом и Шведским Грипеном.
В то же время самым популярным выбором среди членов европейских членов НАТО является F-35, который гордится невидимкой, и темпы производства тройной. Это связывает страны с американскими системами в течение двух десятилетий.
Разработка истребителей следующего поколения также разделена между программой Dassault-Airbus и командами BAE Systems-Leonardo LDO и Mitsubishi.
В идеале, эти компании будут объединены с двумя гигантами, каждый из которых должен подать заявку на объединенный контракт, в конечном итоге разрабатывая только один самолет, точно так же, как Boeing и Lockheed, создали проект Air Fright Air Force F-47.
На практике, однако, воспоминания о ведущих компаниях остаются маловероятными. Национальные правительства сохраняют акции в большинстве защитных компаний и неохотно дают контроль.
Более реалистичной моделью является производитель ракет MBDA. Совместное владение Airbus, Bae и Leonardo, компания работает как единое целое и в то же время сохраняет свои национальные дочерние компании. Это допускает простоту: ракеты Aster-ближайший европейский эквивалент американского PAC-3 MSE, используемых в патриотных системах, которые оказались жизненно важными в Украине, заменили устаревшие системы, такие как Crotale, Masurca, Spada, Aspide и Sea Dart. MBDA планирует удвоить производство в этом году по сравнению с 2023 году.
Эта модель также может распространяться на другие сектора. Rheinmetall разрабатывает бак Panther KF51, направленный на замену Leopard 2, и теперь присоединяется к Леонардо для создания модели для Италии. Возможности военно -морского флота могут быть консолидированы между BAE, военно -морской группой французской военно -морской группы, немецкой Thyssenkrupp, итальянским Fincantieri FCT и голландским Даменом.
Инвесторы могут распределить свои ставки между различными игроками на рынке и надеются воспользоваться своими сетями от специализированных дочерних компаний.
Однако план MBDA остается уязвимым для национальных различий. Например, Германия и Франция производят конкурирующие круизные ракеты за наземные атаки: Телец Кепд 350, производство которых возобновится после пятилетнего перерыва и скальпа, например. Это отражает наследство до слияния, но подчеркивает проблему масштабирования с помощью устаревших линий. Фабиан Хоффман из Университета Осло оценивает, что комбинированная годовая мощность составляет всего 100 единиц, что намного ниже 700-х годов Jassm-Er of Lockheed.
Тем временем в Европе нет высокой анти -мусильской обороны, как американский Таад или израильская стрела 3, чье строительство может занять 20 лет. Континент также зависит от США для программного обеспечения и спутникового интеллекта.
«Лучше всего исправить систему общественных закупок, а затем конкурировать друг с другом, а затем посмотреть, какие победители появятся и стимулируют консолидацию. Это произошло с Rheinmetall», — говорит Хоффман.
Фактически, ЕС стремится воспроизвести силу Пентагона как централизованный покупатель. Брюссель предоставит займы 150 миллиардов евро для совместных государственных закупок в области обороны и направлен на то, чтобы 40% покупок были совместно совместно к 2030 году.
Однако этого может быть недостаточным. Поскольку многие страны по -прежнему неохотно тратят даже под эгидой Брюсселя, будет капитал для вмешательства для финансирования небольших сделок в области обороны, обычно с участием активов, принадлежащих частным компаниям.
Частные капитальные компании, такие как лондонский Tikehau Capital и Paris на базе Weinberg Capital Partners, в настоящее время сосредоточены на малых и средних компаниях безопасности. Более крупные игроки, такие как CVC Capital Partners, также находятся в идеальном положении для поиска должностей.
Затем является капиталом риска, который должен помочь справиться с некоторыми из «навыков в возможностях», определенных чиновниками ЕС, включая беспилотники, искусственный интеллект и кибер -червя. Модель для развития этих компаний — компании Силиконовой долины, которые в настоящее время борются за контракты в Пентагоне, такие как Anduril Industries, Palantir и Shield AI.
Согласно недавнему инновационному фонду НАТО, инструментом стоимостью 1 миллиард евро, запущенным Альянсом в 2023 году, для обеспечения ранней поддержки стратегических военных технологий, европейское рискованное финансирование в этой области достигло рекордного максимума в 2024 году. Успех украинских производителей мелких дронов, также организованных, также организованных также по мере необходимости, а также для небольших двиноможников.
Ведущие европейские инвестиционные банки, такие как BNP Paribas и Deutsche Bank, также получат неожиданный доход в виде консалтинговых услуг для слияний и реструктуров, а также выпуск акций и долга для финансирования расширения.
Европейский военный промышленный комплекс в ближайшее время не будет конкурировать с США, но они могут заработать деньги, пробуждаясь от его долгой мечты.
Любая новость — это актив, следите за Investor.bg и в С
