Евро стал маловероятным прибыльным от попыток президента США Дональда Трампа перерисовать Всемирный торговый приказ.
Валюта подскочила до самого высокого уровня в шесть месяцев по сравнению с долларом на этой неделе, причем его самый высокий рост в день 2015 года в четверг после того, как Трамп выявил обязанности, которые были более агрессивными, чем ожидалось. Citigroup Inc. стратеги. Они пересмотрели свои цели на евро, в то время как настроение для вариантов в одноразовом горизонте стало восходящим впервые за четыре года.
Это ознаменовало изменение только два месяца назад, когда многие на рынке ожидали, что евро будет паритет с долларом из -за риска пошлин, заставляющих Европейский центральный банк снизить процентные ставки более агрессивно. В настоящее время инвесторы больше обеспокоены политикой Трампа, которая потенциально повредит экономике США и в последние годы превратит значительные потоки в долларовые активы. Эти опасения привели к тому, что индекс Bloomberg Dollar Spot упал больше всего с начала данных в четверг.
«Евро, вероятно, станет одним из основных бенефициаров задержки или отмены этих притоков из -за степени, в которой они были предоставлены инвесторами евро -зоны», — сказал Доминик Баннинг, стратег в Nomura, добавив, что существует «сфера для структурной корректировки», поддерживая общую валюту.
Хотя торговцы ценят дальнейшее облегчение ЕЦБ, теперь они ожидают, что банк сделает меньше сокращений, чем Федеральный резерв. В этом году трейдеры планируют еще три сокращения на четверть пункта в Европе по сравнению с четырьмя в Соединенных Штатах.
«Растущий риск рецессии в Соединенных Штатах заставит ФРС облегчить более агрессивное, а доллар остается примерно на 15% переоценен в зависимости от наших моделей», — сказал Люк Паолини, главный стратег Pictet Asset Management.
До сих пор рынки США — это те, которые переносят вес боли, возникающего в результате исторических налогов на импорт Трампа. Ценовое действие противоречит установленным рыночным мантрам, которые доллар должен принести пользу, и евро падают во время атак глобального избегания риска.
Состояние евро начало меняться в прошлом месяце, когда Германия объявила о планах увеличения затрат, и существует надежда, что огромное увеличение европейских военных и инфраструктурных затрат может помочь защитить экономику блока от воздействия обязанностей. Некоторые инвесторы ссылаются на усилия по снятию нормативных весов таких компаний, как другой попутный ветер.
Изменения также наблюдаются в валютных вариантах, на которых инвесторы полагаются и возделываются от дальнейшего укрепления евро. Поиск вариантов вызовов для евро против доллара на одном горизонте был впервые впервые с 2021 года в четверг.
«То, что мы видим из Европы, — это денежные, финансовые и регулирующие стимулы», — сказала Карен Уорд, основной рыночный стратег EMEA в JP Morgan Asset Management, на телевидении Bloomberg в связи с ожидаемыми действиями политиков в регионе. «Вот почему вы видите, что европейские активы работают относительно лучше, евро работает лучше, хотя процентные ставки падают».
Измерение настроения опционов становится восходящим к евро | Торговцы спешат хеджировать от дальнейшей слабости доллара
Рост валюты отражает более широкое избегание Соединенных Штатов, поскольку торговая политика Трампа «Америка» в первую очередь оказывает давление с перспективами на крупнейшую экономику в мире и ее рынки. Данные в четверг показали, что повторные пособия по безработице в Соединенных Штатах выросли до самого высокого уровня с ноября 2021 года.
Конечно, быстрый скачок евро заставил многих подготовиться к выводу. Существуют также некоторые опасения по поводу того, насколько эффективными могут быть сотрудники ЕС, когда речь идет о защите экономики, учитывая часто неэффективный процесс принятия решений, основанный на консенсусе в блоке.
Тем не менее, даже если ответ на политику Европы отложен, надежность решений США также под вопросом. Национальная формула для расчета тарифных ставок удивила экономистов и других стран и была в центре внимания инвесторов на этой неделе. Стратеги Deutsche Bank AG предупреждают о кризисе доверия в долларах.
«С вопросами о том, как были рассчитаны обязанности, мы подозреваем, что часть этой слабости доллара связана с растущей потерей уверенности в американских политиках», — сказал Вин Тин, стратег Браун Братья Харман. «Если это так, это доверие будет очень трудно восстановить, независимо от того, что показывают данные США».
