Амбициозный план Европейского Союза по привлечению крупного кредита для Украины под залог замороженных российских активов натолкнулся на серьезное препятствие. Европейский центральный банк (ЕЦБ) категорически отверг предложение выступить финансовым гарантом в этой схеме, сославшись на нарушения основных договоров ЕС. Об этом сообщает Financial Times.
► Подписывайтесь на Telegram-канал Минфина: главные финансовые новости
Почему Франкфурт сказал нет
По данным источников, представители Еврокомиссии попросили ЕЦБ застраховать депозитарий Euroclear. Именно в этом бельгийском финансовом институте хранится львиная доля замороженных активов РФ (около 190 млрд из общих 210 млрд евро).
Суть требования заключалась в том, чтобы ЕЦБ стал «кредитором последней инстанции». Это означает, что если бы у Euroclear вдруг возникла острая потребность в денежных средствах (кризис ликвидности) из-за судебных исков или необходимости вернуть активы, ЦБ должен был бы предоставить необходимые средства.
Однако ЕЦБ пришел к выводу, что такая схема противоречит его мандату.
«Такое предложение не рассматривается, поскольку оно явно нарушает законодательство ЕС, которое запрещает монетарное финансирование», — сообщили источники в банке.
Регулятор пояснил, что покрытие обязательств государств-членов или их институтов фактически является прямым финансированием правительств. Экономисты предупреждают, что такая практика (известная как «денежное финансирование») подрывает доверие к центральному банку и разжигает инфляцию, поэтому она строго запрещена договорами ЕС.
Опасения Бельгии и поиск плана «Б»
Вопрос гарантий возник не на пустом месте. Европейская комиссия опасалась сценария, при котором государства-члены не смогут быстро собрать деньги в чрезвычайной ситуации, что создаст хаос на рынках.
Особенно остро этот вопрос стоит для Бельгии. Премьер-министр страны Барт де Вевер ранее потребовал от партнеров ЕС предоставить юридически обязательные гарантии. Брюссель опасается, что в случае судебных разбирательств или финансовых потрясений весь груз ответственности ляжет на бельгийскую финансовую систему, где базируется Euroclear.
Теперь, получив отказ от ЕЦБ, Еврокомиссия вынуждена искать альтернативные механизмы страхования рисков. Ожидается, что дискуссия о финансировании Украины продолжится на саммите лидеров ЕС, запланированном на 18 декабря.
