Геополитические и геоэкономические риски усиливаются и все больше влияют на экономический рост, кредитную и финансовую стабильность. Это один из главных выводов нового аналитического отчета Европейского совета по системным рискам (ESRB) при Европейском центральном банке (ЕЦБ).
В анализе говорится, что геоэкономическая фрагментация, торговые конфликты, санкции и растущая политическая неопределенность в последние годы изменили глобальный экономический и финансовый ландшафт. Геополитические потрясения все чаще передаются через финансовые рынки, что приводит к ужесточению финансовых условий, росту премий за риск и напряженности в банковском секторе, пишет БТА.
ЕЦБ сообщает, что с 2014 года геополитические факторы стали постоянным тормозом экономического роста в еврозоне и снизили оценки роста на один-два процентных пункта. Повышенная неопределенность также связана с более слабым ростом кредитования и ужесточением условий кредитования.
В докладе показано, что последствия геополитических потрясений неодинаковы для всех государств-членов. Экономики с высокой торговой открытостью или более высоким государственным долгом более уязвимы. Также растет риск ослабления финансовой интеграции и экономической синхронизации в еврозоне, говорится в докладе.
В анализе также говорится, что банки и небанковские финансовые учреждения реагируют на возросший геополитический риск ограничением кредитования, особенно трансграничных кредитов. Больше всего пострадают банки с более слабой капитальной позицией или с большей зависимостью от рискованных регионов.
Однако ЕЦБ подчеркивает, что хорошо капитализированная и стабильная финансовая система играет ключевую роль в смягчении негативных последствий и предотвращении системных кризисов.
Анализ показывает, что, хотя геополитическая неопределенность резко возросла в 2024 и 2025 годах, в том числе из-за торговой политики и конфликтов в сфере регулирования, финансовые рынки до сих пор реагировали относительно устойчиво. Периоды повышенного рыночного стресса были недолгими, при этом ключевые показатели финансовой волатильности быстро возвращались к нормальным уровням.
Однако центральный банк еврозоны предупреждает, что накопление уязвимостей может превратить локальные потрясения в системные кризисы с более серьезной эскалацией.
В докладе также подчеркивается, что геополитические риски приводят к реструктуризации финансовых потоков с отходом от трансграничного финансирования и более сильной ориентацией на внутренние рынки. Эта тенденция снижает подверженность внешним шокам, но в то же время ограничивает диверсификацию и может увеличить долгосрочные макрофинансовые риски, если фрагментация мировой экономики углубится.
ЕЦБ призывает к более активному и структурированному мониторингу геополитических рисков, а также к расширению сотрудничества между учреждениями и странами для обеспечения устойчивости финансовой системы перед лицом продолжающейся геополитической неопределенности.
В докладе также представлена новая система систематического мониторинга геополитических рисков, основанная на более чем 40 количественных показателях, охватывающих военные конфликты, торговые потрясения, санкции, уязвимости инфраструктуры, а также политическую и социальную нестабильность. Цель состоит в том, чтобы интегрировать эти показатели в регулярные оценки финансовой стабильности для более раннего выявления потенциальных системных рисков и поддержки принятия макропруденциальных решений.
(БТА)
Каждая новость – это актив, следите за Investor.bg и в .
