Видео в социальных сетях, где Аватар Дональда Трампа Аватар делает кроссовки Nike, это может быть просто пародией на опыт президента США, чтобы пересмотреть индустриализацию Америки путем устранения двусторонних торговых дефицитов. Но мем содержит зерно истины. Фермеры, рыбаки и фабричные работники по всему миру усердно работают, чтобы выиграть банкноту в 100 долларов, которую Федеральная резервная система распечатала бесплатно. Этот возвышенный статус, который французский политик 1960 -х годов назвал «чрезмерной привилегией» доллара, был приведен в критическую точку торговой войны.
Независимо от того, что произойдет в долгосрочной перспективе со стоимостью валюты США или ее ролью безопасного убежища для центральных банков и частных инвесторов, одна вещь ясна: долларовая монополия, в которой он обменивается в 88% всех сделок, является лидером, чтобы стать частью истории. Поездка во Вьетнам напомнила мне об этом.
В Hoi Ann, коммерческом порту 15-го века, конвертированным как туристическая достопримечательность, портные и сапожники платят такси посетителям в свои магазины и оплачивают комиссионные за отели, предназначенным для гостей. Если им не нужно было взимать с клиентов плату за 3% за кредитную карту, они могут сделать больше для привлечения закаленных покупателей. Например, они могли бы повысить свои цены на 1% и при этом добавить ваучер на ужин для покупателей — если они купят другую льняную рубашку. Покупатели будут более богатыми, а также продавцами.
Причина, по которой они не могут финансировать такие рекламные акции, — это доллар. Или, точнее, финансовая архитектура, построенная вокруг идеи, что платеж, произведенный с помощью иностранной кредитной или дебетовой карты, должен активировать цепочку дорогостоящей долларовой поддержки. Для 18 основных мировых валют, которые урегулированы без особого трения, эти расходы незначительны. Но для вьетнамского донга, а также для большинства других азиатских валют, они являются бременем, что высококонкурентная индустрия для одежды и обуви, работающих с низкой маржей. Таким образом, она передает все это — а иногда и больше — покупателю, который предпочел бы есть бесплатно.
Возьми мой пример. Чтобы заплатить портным в Хой и, мой банк должен был получить местную валюту, которая не имеет ликвидного рынка за пределами Вьетнама. Так что мои деньги, вероятно, были преобразованы в доллары в Гонконге. После достижения Вьетнама средства снова были обменены во вьетнамском донге. Почти 40% ежедневного оборота доллара в размере 7,5 триллионов долларов США вытекают из его роли в качестве стоимости. Ни покупатель, ни продавец не имеют к нему непосредственного интереса. Тем не менее, они не могут совершать транзакции без этого.
Трамп знает об особом статусе США: он даже угрожает странам, ищущим альтернативные глобальные резервные валюты со 100% обязанностями. Широко распространенный уход из доллара — например, когда дело доходит до выставления счетов нефти из Саудовской Аравии — вам может не понравиться Вашингтон. Однако то, что Белый дом не может контролировать, является не важными изменениями в платежной отрасли. Еще до офиса Трампа я заметил, что мир денег был разделен на запад и восточные блоки. Торговая война, возможно, ускорила раскол, хотя в настоящее время более вероятно, что подразделение находится вдоль стран США/неамериканских стран, чем вдоль линии Запада/Ист.
Теперь я могу заплатить тайскому трейдеру в Батти с моего банковского счета в Гонконге, сканируя QR -код. Вьетнам планирует установить такую связь с Сингапуром. Эти ссылки находятся между коммерческими учреждениями, и третьи страны предоставляют услуги по обмену валюты. Тем не менее, некоторые центральные банки в Европе работают со своими коллегами в Азии для изучения автоматической конверсии с использованием технологии блокчейна. Если пилотные проекты преуспевают, не может быть места для посредников — программного обеспечения, встроенного в цифровые презентации фиатных валют, оно будет выступать в качестве денежных обменов. Следовательно, в долларах не нужно выступать в качестве посредника в сделках, которые не включают американцев.
Это лишь один из многих экспериментов, которые проводится для повышения эффективности перекрестных розничных платежей. Их поддерживает 800 миллиардов долларов от иностранных работников. А потом проводят туристы. В Азии они остаются в среднем 7,4 дня, что на 1,3 дня больше, чем до пандемии, согласно последним данным MasterCard Inc. Для малого бизнеса в менее известном пляжном городе, конкурирующем с более крупными компаниями в более популярных праздничных направлениях, каждый час ценен, а дорогостоящая платежная система является раздражающим. До сих пор это было терпимо, потому что нет ничего дешевле, и в центре внимания азиатских политиков было доставлено товары в Соединенные Штаты, что является гораздо большей возможностью.
Но все изменилось после взаимных тарифов с 2 апреля. Президент Китая Си Цзиньпин прибыл во Вьетнам, когда я уезжал. Пекин настаивает на инициативе MBRIDGE, в которой финансовые учреждения могут обмениваться цифровыми валютами, выпущенными их центральными банками, чтобы организовать перекрестную дебиторскую задолженность. Если администрация Трампа расстраивает друзей и врагов, чтобы преследовать химерное видение индустриализации труда, то она должна быть подготовлена к геополитической перестройке и эрозии, по крайней мере, одной формы чрезмерной привилегии Америки.
Те, кто все еще смотрит на доллар как на относительно надежный актив, могут захотеть сохранить его, пока США остаются доминирующей сверхдержавой в мире. Но для туристов, которые покупают обувь или рубашки во Вьетнаме, дополнительная плата за платежи на 3%-это профилактическая, разочаровывающая потеря после сделки и победы-хорошую скидку на товары.
Вместо того, чтобы заплатить огромные сборы Visa Inc. и ее партнеру банкам, ужин в ресторане Morning Glory в Hoi An, выглядит как более справедливое использование моих денег, так как я жду последних кнопок.
Энди Мукерджи является обозревателем Bloomberg, который занимается промышленными компаниями и финансовыми услугами в Азии. Ранее он работал в Reuters, Straits Times и Bloomberg News.
