- Доллар находится на пути к самому сильному недельному росту за четыре месяца
- Уменьшающиеся ожидания снижения ставок ФРС поддерживают валюту
- Геополитическая напряженность усиливает спрос на доллар как на убежище
Доллар находится на пути к самой сильной неделе за четыре месяца после того, как трейдеры ограничили ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, в то время как геополитические риски повысить привлекательность валюты как безопасной гавани.
Спотовый индекс доллара Bloomberg на этой неделе вырос на 0,9% и находится на пути к самому большому росту с октября. Повышенные опасения по поводу инфляции и недавние экономические данные США омрачили перспективы смягчения денежно-кредитной политики в этом году, поддерживая американскую валюту.
Продолжающееся наращивание сил США в Персидском заливе также повысило привлекательность доллара, который является предпочтительным активом во времена неопределенности.
«Рынки движутся к более высокой вероятности взаимодействия между США и Ираном», — сказал Ричард Кочинос, валютный стратег RBC Capital Markets. «Повышающееся давление на нефть не позволяет евро и японской иене рассматриваться как безопасные гавани, поэтому доллар заполняет этот пробел».
Валюты под давлением
Иена упала более чем на 1% за неделю и торгуется около 155 за доллар. Евро упал за период на 0,9% до $1,1758.
В последние месяцы доллар находился под давлением, поскольку другие крупные центральные банки сохраняли ставки на прежнем уровне или сигнализировали о повышении, в то время как ФРС, как ожидалось, продолжит сворачивать политику, и эта точка зрения подкрепляется назначением Дональдом Трампом Кевина Уорша на пост следующего председателя центрального банка.
Неопределенность в отношении торговой политики США также оказала давление на валюту, которая в 2025 году продемонстрировала самое большое падение за восемь лет.
Осторожность ФРС
Однако протоколы последнего заседания ФРС показали, что чиновники вели себя на удивление миролюбиво. осторожный о снижении ставок, причем некоторые предполагают, что центральному банку, возможно, в конечном итоге придется повысить стоимость заимствований, если инфляция останется устойчиво высокой.
Позже на этой неделе ряд экономических данных, в том числе резкое снижение числа заявок на пособие по безработице, еще больше ослабили аргументы в пользу агрессивного снижения ставок. Трейдеры оценивали снижение примерно на 58 базисных пунктов в этом году по сравнению с 63 базисными пунктами в конце прошлой недели.
Продолжающийся поток хороших экономических данных из США может заставить пессимистически настроенных инвесторов закрыть свои позиции, что потенциально даст доллару дополнительный импульс. Спекулятивные трейдеры увеличили свои короткие позиции по отношению к валюте на прошлой неделе, став самым негативным по отношению к доллару с июня, как показали данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами.
США также опубликует данные о расходах на личное потребление за декабрь, а также данные о валовом внутреннем продукте за последний квартал 2025 года.
«Улучшение курса доллара на этой неделе отражает менее негативные перспективы экономики США», — сказала Джейн Фоули, глава валютной стратегии Rabobank. «Хотя рынок неохотно строит крупные длинные позиции по доллару, мы видим потенциал для дополнительного закрытия коротких позиций, если данные продолжат удивлять позитивно».
Разделенные ожидания
Конечно, есть много инвесторов, которые делают ставку на снижение курса доллара и считают, что падение валюты еще не закончилось. Натан Тафт, старший портфельный менеджер Manulife Investment Management, сказал, что, хотя «Иран сейчас является главной темой», доллар, вероятно, ослабнет в долгосрочной перспективе.
«Мы по-прежнему ожидаем более продолжительного структурного снижения курса доллара», — сказал он. «Но, безусловно, будут более короткие периоды, когда валюта будет демонстрировать силу».
