По данным Standard Chartered, риск «большого» снижения в долларах будет увеличиваться в следующем году, если политика президента Дональда Трампа увеличит бремя долга Соединенных Штатов, но не стимулирует экономику.
Государственный долг США и сумма, причитаемая инвесторам за пределами страны, увеличились в то же время в последние годы, согласно банковской записке от банка. Это также ставит в долларовые облигации риск потери доверия к иностранным инвесторам, в то время как они получают лучшее представление о долгосрочном воздействии увеличения кредита.
Растущий дефицит США заключается в сокращении национальных сбережений, в то же время увеличивая необходимость в иностранных сбережениях, что является более высоким дефицитом текущего счета, пишет в Note Steve England, главе глобальных исследований на валютном рынке G-10. Поддержание высокого дефицита текущего счета может быть проблемой в ближайшие месяцы, если политика Трампа не стимулирует рост, а иностранные инвесторы потеряют доверие.
«Если экономика или финансовые рынки колеблется, риск снижения доллара выше, тем больше накопление внешних обязательств», — сказал Англиишер.
Иностранные кредиторы, скорее всего, будут больше обеспокоены стабильностью долга, если таможенные и налоговые политики не стимулируют рост и «очень вероятно, что проявится как рискованные бонусы, будь то в форме более высоких ставок или более слабых нас», — добавил он.
Долларовые и государственные облигации уже нанесли удар от агрессивных обязанностей Трампа и их хаотического введения, причем некоторые инвесторы ставят под сомнение стабильность активов США. В то время как Трамп продемонстрировал готовность договориться о коммерческой политике, инвесторы обращают свое внимание на финансовые проблемы и сумму нового долга, который будет поступить в его счете на налоговый налог.
По словам банка, на данный момент иностранные инвесторы не решаются полностью отказаться от традиционных активов-эскапсов, ожидая, чтобы увидеть, увеличит ли политика Трампа рост. По словам Англии, налоговый счет может помочь экономике в этом году, если он будет утвержден, но импульс, вероятно, исчезнет к середине -2026 или 2027 году, сообщила Англия, что уступило место опасениям по поводу долгосрочного роста и воздействия задолженности.
Он сказал, что инвесторы будут воздерживаться от дальнейшего увеличения их воздействия на доллар, если торговая политика останется «нестабильной», что потенциально приведет к «четкому» движению доллара. По его словам, улучшенные перспективы экономического роста в Китае и Европе повысят давление на продажи.
По словам Англии, эффективность любого содействия Федеральной резервной политике может быть ограничена, поскольку в результате более низкие процентные ставки по краткосрочным государственным облигациям не могут распространяться на более длительный срок, если инвесторы видят типичное увеличение дефицита финансового состояния во время рецессий, такого как определенный долг.
Англия заявила, что США никогда не подвергаются риску банкротства, если правительство может продолжать выпускать долг в долларах, но добавил, что «эффективный дефолт из -за риска инфляции может стать значительным риском».
«Если кривая задолженности не выровняется, условия кредита могут становиться все больше и больше времени, в то время как рискованные бонусы увеличивают стоимость государственных и частных кредитов», — добавил он.
