Чиновники Европейского Союза потратили месяцы на разработку плана использования замороженных российских активов для предоставления кредита Украине, который мог бы помочь Киеву в следующей фазе войны.
Становится все более очевидным, что в случае неудачи у блока есть только плохие альтернативы.
План кредита, согласно которому Европейский Союз будет использовать активы российского центрального банка в Бельгии для направления 140 миллиардов евро, или около 160 миллиардов долларов, на Украину, как ожидается, будет выдвинут на политической встрече блока в прошлом месяце. Вместо этого, как ни удивительно, в последнюю минуту Бельгия заблокировала его.
Бельгийские официальные лица заявляют, что они обеспокоены тем, что страна может понести ответственность, если Россия подаст в суд или потребует вернуть свои деньги. Чтобы смягчить этот риск, они хотят, чтобы другие европейские страны взяли на себя твердое обязательство взять на себя часть бремени посредством гарантий – предложение, которое встретило сопротивление со стороны Словакии. Они также оказывают давление на Европейскую комиссию, исполнительный орган блока, чтобы она рассмотрела другие варианты получения денег для Украины.
Комиссия изложила эти альтернативы в письме, отправленном в столицы стран в понедельник и просмотренном The New York Times. Одним из вариантов было бы, чтобы Европейский Союз выпустил совместный долг, чтобы собрать средства, необходимые Украине. Другой вариант — предоставить Украине прямые субсидии отдельными государствами-членами. Но оба варианта имеют проблемы. Совместные заимствования будут дорогими, что приведет к расходам по процентам, а прямые субсидии создадут нагрузку на бюджеты стран, уже имеющих долги.
Учитывая это, политики, дипломаты и внешние эксперты в Брюсселе часто выражают уверенность в том, что план кредитования заморозки активов будет реализован – не потому, что он не вызывает осложнений, а потому, что резервные копии настолько непривлекательны в то время, когда ставки так высоки.
Урсула фон дер Ляйен, председатель комиссии, заявила на прошлой неделе, что, хотя существуют два других варианта, кредит с использованием замороженных активов «является наиболее эффективным способом поддержки обороны и экономики Украины».
План кредитования замороженных активов предлагает преимущества.
Блок мог бы предоставить Украине беспроцентный кредит, который нужно будет погасить только в том случае, если Россия выплатит репарации. Это также позволило бы провести крупное, привлекающее внимание средств массовой информации вливание денег, которое продемонстрировало бы Кремлю, что у Украины есть финансирование, чтобы довести дело до войны.
Альтернативы не только будут более напряженными в финансовом отношении, но, скорее всего, предполагают лишь меньшие и более дополнительные денежные потоки в Украину.
Если Европейский Союз (ЕС) выберет один из этих других вариантов, «это закрепит в сознании Путина ощущение, что время на его стороне», — сказал Муджтаба Рахман, управляющий директор по Европе в Eurasia Group, консалтинговой компании по политическим рискам.
Но некоторые страны ЕС неохотно предоставляют гарантии, которые Бельгия стремится принять кредитный план с замороженными активами. Премьер-министр Словакии Роберт Фицо предупредил, что его страна будет выступать против такой схемы, если деньги будут использованы на военные расходы.
На прошлой неделе Россия опубликовала еще одно предупреждение в государственных СМИ о том, что она может принять меры против Бельгии, если активы будут конфискованы. Хотя чиновники ЕС ясно дали понять, что они не рассматривают кредитование активов как конфискацию, Россия не признает этого различия.
Даже Европейская комиссия (ЕК) признала в письме в понедельник, что существует риск того, что кредит замораживания активов может быть «неверно истолкован» как конфискация российских сбережений, шаг, который может обеспокоить международных инвесторов, владеющих деньгами в Европе.
Возможно, время для достижения соглашения истекает. Международный валютный фонд оценил дефицит бюджета Украины в 65 миллиардов долларов на 2026 и 2027 годы, согласно отчету Bloomberg News.
Чиновники ЕС регулярно намекают, что Украине понадобится новое денежное финансирование к марту или апрелю.
Но неясно, смогут ли они достичь соглашения к следующей встрече политических лидеров блока 18 декабря.
Если кредитование будет задерживаться слишком сильно, предположил Валдис Домбровскис, еврокомиссар по экономике, блоку, возможно, придется рассмотреть решения по преодолению дефицита финансирования весной. В письме комитета на этой неделе предлагалось объединить эти варианты или даже временно использовать их, чтобы обеспечить своевременную доставку денег в Украину.
Ситуация еще больше осложняется внутриполитической ситуацией в Бельгии. Правительство премьер-министра Барта де Вевера уже несколько месяцев пытается принять бюджет, и правящая коалиция может развалиться, если к концу декабря не будет достигнуто соглашение.
Некоторые члены блока надеются на внешнюю поддержку, которая сделает кредитный план более приемлемым. Норвегия, которая не входит в Европейский Союз, но тесно связана с ним экономически, получила финансовую выгоду от войны, поскольку цены на энергоносители – и доходы богатой ресурсами страны – резко выросли. Учитывая это, два норвежских экономиста утверждают, что страна должна помочь гарантировать кредит ЕС.
Норвежские законодатели открыты для этой идеи. Но страна не хотела бы быть единственным гарантом кредита под замороженные активы, заявил на прошлой неделе министр финансов Норвегии Йенс Столтенберг.
Результат? Европейским лидерам предстоит провести несколько недель ожесточенных переговоров, пытаясь протолкнуть план активов, и столкнуться с серьезными рисками, если они потерпят неудачу.
за важными делами в течение дня следите за нами также в .
