По словам стратегов Моргана Стэнли, снижение обменного курса доллара США «находится в антракте, а не в финале».
«Мы не думаем, что уровень EUR/USD в 1,17 является окончательным, но он довольно ближе к Антракте», — сказал аналитики в записке, прогнозируя больше долларов на 2027 год, пишет Investing.com.
Банк утверждает, что амортизация окажет умеренное влияние на более широкую экономику США в ближайшем будущем. Модели аналитиков предполагают, что снижение на 1% доллара становится увеличением примерно на 5 основных точек как основного индекса потребительских цен, так и валового внутреннего продукта (ВВП).
«Мы не ожидаем значительного общего макроэкономического эффекта недавнего нарушения курса валюты», — написали стратеги, отметив, что Соединенные Штаты относительно закрыты и менее чувствительны к коммерческим шокам, вызванным валютой по сравнению с другими странами.
Ожидается, что большая часть инфляционного импульса появится в ближайшие шесть месяцев. Банк прогнозирует увеличение примерно на 20 основных пунктов основного индекса потребительских цен в следующем году. Основная инфляция считается в значительной степени нетронутой.
Ожидается, что последствия будут более значимыми для корпораций США. Более слабый доллар служит боковым ветром для многонациональных компаний, которые приносят большую долю доходов за границу. Эти компании пользуются преимуществами подавляющего, когда иностранная прибыль конвертируется в доллары.
«Мы считаем, что более слабый доллар является важным, недооцененным попутным ветром для прибыли американских многонациональных компаний», — говорит команда.
Более крупные компании с глобальным присутствием, особенно в таких секторах, как технологии, материалы и промышленность, выиграют больше всего.
Банк оценил компании с высокой капитализацией в разных секторах, включая. Энергия, здравоохранение, финансы и технологии. Среди оцениваемых компаний — Microsoft, Salesforce, ExxonMobil, Procter & Gamble, MasterCard и другие.
По словам стратегов, продолжающаяся динамика валюты также может повлиять на корпоративное хеджирование. Они указывают на то, что компании, как правило, увеличивают коэффициенты хеджирования в периоды сильного доллара, но теперь могут сократить их, поскольку обменный курс доллара ослабевает. Это может еще больше снизить спрос на доллар и увеличить его снижение.
«Доллар все еще находится на вершине исторических диапазонов, а хеджирование и перебалансирование индексов являются важными причинами укрепления», — сказал аналитики.
Также сообщается о некоторых структурных эффектах. При ослаблении доллара доля США в глобальных индексах облигаций и акций может уменьшить, что потенциально может привести к уменьшению пассивного потока средств в активах США.
Несмотря на то, что Федеральная резервная система не приведет к резкому изменению своей позиции в отношении денежно -кредитной политики из -за слабости доллара, Морган Стэнли видит постепенный переход к более умеренной позиции с течением времени.
Тем не менее, амортизация сама по себе не рассматривается как катализатор для немедленных изменений в политике, особенно с учетом ее плохой передачи на базовую инфляцию.
Любая новость — это актив, следите за инвестором.bg и в С
