- Мировой эталон Brent подскочил выше $110 за баррель из-за практически полного закрытия Ормузского пролива и атак на энергетические объекты на Ближнем Востоке.
- Цена на физические баррели продолжила расти: нефтеперерабатывающие заводы в Азии покупали грузы с ошеломляющими надбавками к Brent, а судоходные компании ощущали влияние более высоких цен на топливо.
- Расхождение между фьючерсными и физическими ценами на нефть отчасти связано с агрессивными попытками США контролировать цены, включая выпуск экстренных запасов, при этом некоторые прогнозируют, что фьючерсы могут достичь рекордных максимумов в ближайшие недели.
Спустя три недели после начала войны с Ираном наблюдается постоянно увеличивающийся разрыв между ценой нефтяных фьючерсов и поставками, которые определяют потребительские расходы в реальном мире.
Мировой эталонный сорт Brent подскочил примерно на 50%, превысив 110 долларов за баррель, поскольку почти полное закрытие Ормузского пролива и нападения на энергетические объекты на Ближнем Востоке привели к ограничению поставок. Но цена почти каждого физического барреля растет еще больше, поскольку ограниченные запасы приводят к росту цен на продукты, которые фактически используют потребители, такие как бензин, дизельное топливо и авиационное топливо.
Нефтеперерабатывающие заводы в Азии, регионе с самым большим потреблением, покупают грузы за тысячи километров по ошеломляющим надбавкам к Brent, пытаясь обеспечить любые доступные поставки. Транспортные компании начинают ощущать на себе влияние роста цен на топливо, а некоторые части мира ограничивают закупки топливокоторые приводят корабли в движение. С цены Крупнейшие европейские авиакомпании заявляют, что при цене авиакеросина выше 200 долларов за баррель пассажирам придется нести дополнительные расходы.
Расхождение между фьючерсами, которые поддерживаются сотнями миллиардов долларов ежедневных транзакций, и физической нефтью частично связано с агрессивными попытками США контролировать цены, в том числе путем выпуска чрезвычайных запасов. Реальность такова, что мировая экономика переживает более сильный инфляционный удар, чем предполагают фьючерсы, и это оказывает давление на руководителей центральных банков и администрацию Трампа в преддверии ноябрьских промежуточных выборов.
«Если вы посмотрите на бумажные рынки, то увидите, что они полностью отделены от физических рынков», — сказал Джефф Карри, директор по энергетической стратегии Carlyle Group Inc. «У нас огромный шок предложения».
Не все виды нефти дорожают одинаково | Многие сорта намного дороже, чем нефть марки Brent.
Ценовой шок может стать гораздо сильнее. Гиганты Уолл-стрит Goldman Sachs Group Inc. и Citigroup Inc. заявили на этой неделе, что если конфликт продолжится, фьючерсы могут достичь рекордного максимума в ближайшие недели, превысив уровень в 147,50 доллара, достигнутый в 2008 году. Это необычно, когда цены на физические и фьючерсы остаются далеко друг от друга в течение длительных периодов времени.
Эти прогнозы были вызваны тем, что Международное энергетическое агентство назвало крупнейшим перебоем в поставках нефти в истории. По оценкам Goldman, конфликт затронул около 17 миллионов баррелей нефти в день через Персидский залив.
За последние две недели нефть марки Brent дважды приближалась к отметке 120 долларов — уровню, не наблюдавшемуся с 2022 года, что оказывает давление на Вашингтон с целью успокоить рынок.
В четверг министр финансов Скотт Бессент сообщил Fox Business, что всего через несколько дней после объявления об одном крупном выпуске запасов США могут рассмотреть возможность другого, несмотря на логистические проблемы.
Затем он выступил с комментариями, которые ошеломили и без того измученных нефтяных трейдеров: США могут снять некоторые санкции с иранской нефти, несмотря на то, что они находятся в состоянии войны с Тегераном. Трейдеры всего мира, которым на протяжении многих лет приходилось подходить к торговле с Ираном с предельной осторожностью, выразили раздражение по поводу этой новости.
Поздно вечером в пятницу США разрешили продажу иранской нефти и нефтехимических продуктов, погруженных в танкеры. По словам Бесента, эта мера позволит высвободить около 140 миллионов баррелей воды, но по оценкам Goldman Sachs, это 105 миллионов баррелей воды.
Другие попытки обуздать цены включают отмену санкций в отношении российской морской нефти, а среди трейдеров ходили интенсивные слухи о том, что США могут вмешаться на фьючерсные рынки, что Бессент отрицал. Рост волатильности также ограничил размер позиций, которые могут занять трейдеры, поскольку это делает их более дорогими. Хотя это помогло сохранить ограничение на фьючерсы, оно ограничено по сравнению с последствиями сбоя в Ормузском регионе.
Движение транспорта в Ормузском регионе снижается | Почти ни одно судно не пересекает водный путь каждый день.
«США почти исчерпали свой арсенал, чтобы остановить рост цен, учитывая такую степень неопределенности, если пролив не будет открыт и не будет устранена неопределенность в отношении физического ущерба», — сказал Кристоф Рул, глобальный советник Crystol Energy и бывший экономист BP Plc, в интервью Bloomberg TV. «Так что им особо нечего делать».
Признаки стресса также усиливаются.
Линии контейнерных перевозок увеличивают топливные сборы, а огромные колебания цен на рынках судового топлива заставляют некоторых покупателей судового топлива воздерживаться от крупных заказов из-за колебаний цен.
В США розничные цены на бензин быстро приближаются к 4 долларам за галлон, а цены на дизельное топливо превышают 5 долларов. В Германии продавец нефти заявил, что люди покупают нефть только «в случае крайней необходимости» из-за высоких цен, а авиакомпании отменили некоторые рейсы из-за роста цен на авиакеросин.
«Движения на энергетических рынках почти сразу же влияют на нашу базу затрат», — сказал Павел Кветен, генеральный директор Girteka Logistics, одной из ведущих транспортных компаний Европы. По его словам, топливо составляет около 30 процентов транспортных расходов компании.
Подчеркивая борьбу за реальные баррели сырой нефти, ближневосточный ориентир Омана на этой неделе поднялся выше 162 долларов за баррель. Нефть Мурбана в Объединенных Арабских Эмиратах поднялась выше 145 долларов. Поскольку эти цены выросли, азиатские покупатели купили большую часть американской нефти за три года, ища замену ближневосточным потокам, которые все больше выглядят так, как будто они будут ограничены в течение длительного времени.
Пока что война не проявляет никаких признаков ослабления: конфликт идет уже четвертую неделю. Иранские чиновники не хотят даже обсуждать открытие Ормузского пролива, поскольку они сосредоточены на выживании режима, заявил в пятницу человек, участвующий в прямых контактах на высоком уровне с Тегераном.
«Мы не видим облегчения от углубляющегося энергетического кризиса, поскольку все больше энергетических объектов подвергаются обстрелам», — заявила в заметке аналитик RBC Capital Markets LLC Хелима Крофт. «Чиновники администрации приложили все усилия, чтобы объяснить участникам рынка, что сбой будет недолгим, поскольку война скоро закончится. Однако на данном этапе нет никаких признаков ограниченного конфликта».
