Новый раунд расходов на финансирование инвестиций в искусственный интеллект позволит увеличить объем размещений на рынке высококачественных облигаций США в 2026 году до нового рекорда в $1,81 трлн. Об этом написали кредитные стратеги JPMorgan в заметке, которую цитирует Bloomberg. Предыдущий максимум, достигнутый в 2020 году, составлял $1,76 трлн.
Подробности
Ключевыми факторами, побуждающими компании привлечь дополнительные денежные средства, станут необходимость рефинансирования старого долга на сумму более 1 триллиона долларов, рост числа слияний и поглощений, а также бум капитальных расходов на ИИ.
Стратеги прогнозируют, что в 2026 году компании из сферы технологий, медиа и телекоммуникаций привлекут около $400 млрд на рынке высококлассного долга.
Только технологические компании увеличат объем размещений до $252 млрд — это на 61% больше, чем они взяли с начала 2025 года.
В потребительском секторе ожидается рост выпуска облигаций на 44% (до $135 млрд), в сегменте СМИ и развлечений — на 38% (до $85 млрд), а заемщики из телекоммуникационной отрасли увеличат выпуск на 25% (до $56 млрд), считают в инвестбанке.
По оценкам JPMorgan, объемы погашения в 2026 году останутся близкими к рекордным — чуть выше $1 трлн, практически не изменившись с текущего года.
Учитывая, что предложение облигаций в 2026 году, как ожидается, будет примерно на 17% выше, чем уже выпущенных в этом году, а сроки погашения останутся стабильными, чистый новый выпуск увеличится на 54% до $802 млрд, что является самым высоким показателем с 2020 года, сообщили в банке.
Кто размещал облигации в 2025 году
В 2025 году выпуск облигаций будет расти, отчасти благодаря более выгодной стоимости заимствований благодаря снижению ставок ФРС, увеличению инвестиций в искусственный интеллект и возобновлению сделок по поглощению, сообщил JPMorgan.
По оценкам Goldman Sachs, объем кредитов от таких компаний, как Meta, Alphabet, Oracle и других, с начала года составил $180 млрд, пишет Financial Times 31 октября. На выпуски, связанные с ИИ, пришлось более четверти всего чистого предложения корпоративного долга США в этом году, отмечает издание. Компании выходят на рынок в период необычайно высокого спроса, утверждает газета.
«Огромный аппетит эмитентов технологий с высоким рейтингом к долгам для финансирования инвестиций в ИИ отвлечет спрос от других областей рынков корпоративного кредитования», — сказал FT Гордон Шеннон, управляющий фондом TwentyFour Asset Management.
Несмотря на недавние опасения по поводу стабильности кредитного рынка, JPMorgan присоединился к своему прогнозу другим аналитикам Уолл-стрит, которые также ожидают продолжения этой тенденции в следующем году, отмечает Bloomberg.
Например, аналитики Goldman Sachs назвали 2025 год «выдающимся годом для чистых размещений, связанных с ИИ», а также прогнозируют, что волна продаж облигаций для финансирования центров обработки данных и соответствующей энергетической инфраструктуры продолжится и в 2026 году, пишет агентство.
