- Спустя месяц после начала конфликта на Ближнем Востоке сигнал для производителей ясен.
- Кривая фьючерса более важна для целей планирования, чем текущие цены.
- Однако могут пройти месяцы, прежде чем вы начнете видеть рост производства.
Ожидается, что производители сланцевой нефти в США последуют призыву президента Дональда Трампа к увеличению добычи нефти – но не только потому, что он так сказал.
С тех пор цены на сырую нефть выросли на 68%. США и Израиль атаковали Иран Около пяти недель назад это было достаточным стимулом, чтобы заставить руководителей нефтяных компаний США увеличить добычу, по мнению таких обозревателей отрасли, как Citigroup, Enverus и правительственных аналитиков из Управления энергетической информации.
От 62 до 70 долларов за баррель делают добычу полезных ископаемых прибыльной.
По данным отделения Федеральной резервной системы в Далласе, производителям сланцевой нефти нужны цены на нефть где-то между 62 и 70 долларами за баррель, чтобы получать прибыль от новых скважин. По состоянию на утро вторника американская WTI торговалась на отметке $115.
«Повышение цен, безусловно, приведет к увеличению добычи в Соединенных Штатах», — заявил в интервью Bloomberg Television Майк Соммерс, генеральный директор отраслевой лоббистской группы American Petroleum Institute. «Вы увидите это в течение следующих нескольких месяцев.
Рост нефти после иранской войны ускоряется:
Миллиардер Гарольд Хэмм, занимающийся разведкой новых скважин, стал первым видным сланцевым боссом, который на прошлой неделе публично пообещал увеличить добычу, когда его компания Continental Resources повысила капитальный бюджет и план добычи. Даже среди конкурентов, которые еще не начали добывать больше нефти, широко распространено хеджирование для обеспечения более высоких цен на баррели, которые они уже планируют добывать.
Обращение Трампа
Администрация Трампа неоднократно призывала американские компании увеличить добычу сырой нефти, часто безрезультатно, поскольку руководство неохотно инвестировало капитал в новые скважины, когда цены на нефть не были достаточно высокими, чтобы достичь порога безубыточности.
Но все перевернулось с ног на голову с тех пор, как самый большой переворот на нефтяном рынке в истории начался с нападения 28 февраля на Иран и последующего прекращения почти всех морских перевозок через жизненно важный Ормузский пролив.
Прежде чем урожайность увеличится, могут пройти месяцы
Enverus и Rystad Energy прогнозируют, что могут потребоваться месяцы, чтобы начать наблюдать рост добычи на сланцевых месторождениях в таких местах, как Пермский бассейн в Западном Техасе и Нью-Мексико, из-за времени, которое требуется для бурения, гидроразрыва и запуска новых скважин.
По словам Алекса Любоевича, руководителя отдела снабжения Enverus в США, первоначально увеличение добычи будет происходить за счет пробуренных скважин, но ожидающих гидроразрыва. Они известны как пробуренные, но незавершенные (DUC) скважины.
«Вы обязательно увидите операторов, которые смогут разработать эти DUC для ввода этих объемов в эксплуатацию», — отмечает Любоевич.
Запуск новой сланцевой скважины занимает до 9 месяцев
Процесс бурения и ввода в эксплуатацию новой сланцевой скважины может занять до девяти месяцев, а это означает, что фьючерсная кривая важнее текущих цен для целей планирования. На этой кривой фьючерсы на сырую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) с поставкой в октябре в среднем составляли около 76 долларов с момента начала конфликта, превысив отметку в 84 доллара две недели назад.
Конечно, ежедневное вливание на рынок нескольких сотен тысяч баррелей было бы незначительным по сравнению с масштабами перебоев в поставках из-за блокады Ормузского пролива, который JPMorgan Chase & Co. оценил в этом месяце в 13 миллионов баррелей в день.
И реакция США, вероятно, будет более сдержанной, чем в 2022 году, когда Россия вторглась в Украину, потому что очень много быстрорастущих мелких производителей были приобретены крупными корпорациями, указывает Любоевич.
Эксон, Шеврон
«Не все небольшие независимые частные компании откажутся от участия, увидев рост цен на нефть», — считает он. «Это действительно важно».
По словам Джейсона Габельмана, аналитика TD Cowen, Exxon Mobil и Chevron, два крупнейших производителя в Пермском бассейне, имеют «более высокую вероятность», чем их конкуренты, увеличить добычу сланцевой нефти. У Exxon уже были агрессивные планы роста до 2030 года, в то время как Chevron ранее ориентировалась на «плато» добычи после нескольких лет быстрого роста.
«В первые несколько недель мы предполагали, что операторы будут искать сигнал о том, что рост цен или уровень цен будут устойчивыми, прежде чем вкладывать капитал в бурение новых скважин», — сказал Мэтью Бернштейн, вице-президент североамериканского нефтегазового подразделения Rystad. «Теперь, спустя месяц после начала конфликта, я думаю, мы начинаем видеть этот сигнал».
