Мартин Турпанов, глава инструментов дежурства в Deltastock, в разработке, 29.04.2025.
15:03 | 29 апреля 2025 года
Автор:
Даниэль Николов
На фоне высокой волатильности и динамики долговых рынков Болгария выбрала правильный момент для продажи внешнего долга на 4 миллиарда евро. На аукционе в понедельник 2,25 миллиарда евро были предложены в 9-летних облигациях и 1,75 миллиарда евро в 13-летних ценных бумагах, с очень сильным интересом и хорошими условиями были достигнуты. Это комментируется Мартин Турпанов, руководитель Delt Tools в Deltastock, в программе «в разработке» с хозяином Вероникой Денизовой.
Обе облигации достигли более узких спредов, чем начальные разговоры по цене. Благодаря одному из самых низких коэффициентов долга к ВВП в Европейском Союзе и истории финансовой дисциплины, Болгария ожидает оценки Европейского центрального банка и Европейской комиссии в июне, что может открыть его способ принять евро в начале следующего года.
Через месяц после объявления о обязанностях Дональда Трампа рынки долгов были чрезвычайно нестабильными, с некоторой уверенностью на прошлой неделе, так что Министерство финансов выбрало очень подходящий момент, чтобы предложить облигации, прокомментировал Топанов.
«Болгария удалось ввести очень точный момент на рынке, чтобы увеличить рекордное объем для выпуска евро. Есть много спекуляций, почему сейчас, почему он не ждал немного … в следующем месяце появится очень большая зрелость внутреннего долга — BGN 1,8 миллиарда. Вчерашний момент был довольно хорошим.
Если проблема ждала положительного отчета об евро, это могли бы быть лучшими условиями, но у правительства не было много времени, чтобы подождать до тех пор, сказал Топанов. Фискальный резерв в настоящее время составляет 7,3 миллиарда BGN, и если бы зрелость BGN 1,8 миллиарда была удалена из него, он достиг бы уровня, «который не выглядит хорошо даже в контексте, который мы ожидаем положительного конвергентного отчета» в области евро, пояснил он.
Долг Болгарии по -прежнему остается одним из самых привлекательных и купленных в регионе и даже в ЕС из -за низкой задолженности — примерно 25% до ВВП — и из -за перспективы членства в области евро, что принесет даже более высокий рейтинг, сказал Топонов. Если дата членства будет назначена по состоянию на 1 января 2026 года, распространение болгарских связей будет дополнительно сужена, и мы будем преследовать Хорватию, добавил он.
Действие с введением и паузой таможенных обязанностей Трампа вызвало большую волатильность и продажи ценных бумаг США в апреле; Европейские правительственные ценные бумаги были поддержаны, и их прибыльность снизилась из -за ротации капитала из Соединенных Штатов, но в основном из -за пересмотра прогнозов роста.
«Существует опасность того, что Европа попадет в рецессию с углублением торговой войны. В США ситуация не гораздо более розовая — последние данные начали показывать это. Доверие потребителей, промышленное производство дает первые признаки утилизации, наблюдается увеличение безработицы. На прошлой неделе даже начинается доход государственных облигаций.
Будет ли Bulgaria выпустить новый внешний долг к концу года, что может убедить рынки государственного долга, что можно ожидать от процентных ставок в США и Европе, которые вы можете посмотреть на видео.
Вы можете найти всех гостей шоу «в разработке» Здесь.
