По данным исследования Bloomberg, инфляция в области евро будет более отложена, чем более высокие обязанности США, которое поддерживает идею Европейского центрального банка снижения процентных ставок на этой неделе.
Аналитики видят средний рост потребительских цен с 1,9% в 2026 году и 2% в 2027 году — пересмотр нисходящего с 0,1 процентным пунктом для каждого прогноза. Они также ожидают, что экономика вырастет на 0,8% в этом году, что чуть меньше, чем предыдущие прогнозы, до того, как выросли в следующем году.
Прогноз инфляции в области евро был снижен с момента введения обязанностей США.
Хотя исследование не учитывает решение Дональда Трампа прекратить наложение более высоких обязанностей на большую часть мира, оно проливает свет на потенциальные последствия его политики. В настоящее время президент наложил 145% на Китай и 10% на других торговых партнеров, включая Европейский союз. Последние меры действительны в течение 90 дней, чтобы разрешить переговоры.
Шок для инвестора разрушил фондовые рынки и увеличил ожидания, что ЕЦБ придется снизить процентные ставки в седьмой раз на этой неделе. В отдельном исследовании Bloomberg экономисты прогнозируют, что ЕЦБ сократит их дважды в апреле и июне.
«Даже с паузой обязанностей снижение в апреле остается значимым», — сказал экономист JPMorgan Грег Фузи. «Сокращение в июне также может не быть слишком спорным», хотя тогда направление зависит от развития торговых переговоров с Соединенными Штатами », — сказал он.
Некоторые лица, ответственные за политику, сигнализируют о готовности действовать до начала еженедельного периода затишья, который начался на прошлой неделе. Менеджер французского банка Франсуа Виллероа де Гало сказал, что все еще есть возможность снизить процентные ставки, и таможенные обязанности Трампа усиливали основания для принятия своевременных мер. Оли Рен из Финляндии и Гединас Симкус из Литвы также объявили себя скидкой на этой неделе.
Председатель Bundesbank Joachim Nagel только сказал, что ECB будет действовать «ответственно» на основе данных и новостей. Представитель Австрии Роберт Хольцман сказал, что он не видел основания для уменьшения из -за большой неопределенности.
Ожидается, что в апреле единогласно снизить процентные ставки ЕЦБ … с еще одним сокращением ставки в июне.
До заявления Трампа президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила европейским законодателям, что обязанности повлияют на рост в области евро, при этом увеличивая инфляцию в краткосрочной перспективе.
Тем не менее, влияние на финансовые рынки резко развивалось. Самое главное, что в пятницу евро поднялся до трехлетнего пика, что означает, что импорт в валютный блок станет дешевле и снизит цены. Цены на энергоносители также снизились.
Что говорит Bloomberg Economics:
«ECB сталкивается с миром, который значительно отличается от его последней встречи, поскольку обязанности США становятся реальностью, а денежно -кредитная политика еврозоны должна будет адаптироваться. Мы ожидаем, что совет директоров снизит процентные ставки на 25 основных моментов на своем собрании 17 апреля до дальнейшей легкость».
-Дэвид Пауэлл, старший экономист в области евро.
Кроме того, ЕС воздерживается от радикальных счетчиков, которые могут стимулировать инфляцию. Для экономиста Bank of America Evelyn Herman это открывает дверь для более процентных ставок даже после этой недели.
«Если цены на энергоносители и курсы валюты существенно не изменятся, ЕЦБ будет очень трудно не уменьшить свой прогноз для инфляции в июне», — сказала она. «В этом случае будет трудно не еще больше снизить процентные ставки ЕЦБ».
Еще одно четверть пункта снижения в июне приведет к процентной ставке депозита до 2%, что приблизительно в середине диапазона оценок SO -обезболиваемого. Нейтральная процентная ставка — теоретический уровень, который не ограничивает и не стимулирует рост. Снижение этого уровня, вероятно, потребует повышенной тревоги для экономики, которая до сих пор была ограничена обещанием гораздо более высоких финансовых затрат в Германии.
Как и Herman, Deutsche Bank Economists и Goldman Sachs считают, что процентные ставки снизится до 1,5% в этом году из -за слабых перспектив роста и инфляции. Другие, однако, более осторожны.
«ЕЦБ вряд ли немедленно отреагирует на служебные сообщения, поэтому рынки могут быть слишком оптимистичными, чтобы ожидать еще одну скидку в июне на этой основе», — сказал аналитики RBC Capital Markets Peter Srafric и Джордж Моран. «Мы считаем, что ЕЦБ будет действовать осторожно, и повышение рисков инфляции сделает сокращение после этой встречи трудным путем для путешествий».
На прошлой неделе губернатор Центрального банка Нидерландов, Claas Knot, подчеркнул, как разнообразные движения в экономической политике затрудняли, чтобы ЕЦБ имел отношение к перспективам роста в регионе.
Хотя в краткосрочной перспективе обязанности — это «негативный шок спроса», в долгосрочной перспективе эффекты инфляции могут преобладать, сказал он во время мероприятия в Амстердаме. По его словам, учитывая изменение в фискальной политике, ЕЦБ должен быть настороженно.
