Биткойн находится на пути к своему четвертому ежегодному спаду в истории и первому, который не совпадает с крупным скандалом или крахом отрасли.
Последний этап распродажи начался в понедельник со снижения цен на крупнейшую по рыночной капитализации криптовалюту примерно на 3,7%. Сейчас, с начала года, Биткойн упал на 7%. В среду до полудня его цена составляет около 86,3 тысячи долларов.
И хотя спад в этом году гораздо более умеренный, чем в предыдущие три неудачных года, он происходит на совершенно ином фоне. Со времени последнего крупного краха криптовалют в 2022 году институциональное внедрение возросло, правила улучшились, и индустрия нашла одного из своих самых ключевых сторонников в лице президента США Дональда Трампа.
Быстрое движение вниз с тех пор, как биткойн достиг своего исторического максимума в $125 000 в начале октября, обеспокоило быков и заставило криптоактивы, испытывающие трудности, искать стабильности. Объемы низкие, инвесторы бегут из биржевых фондов биткойнов, а рынки деривативов демонстрируют отсутствие аппетита к ставкам на восстановление. Даже крупномасштабных покупок в рамках стратегии Bitcoin Kita Майкла Зейлера недостаточно, чтобы изменить ситуацию.
«Многие были удивлены отсутствием дальнейшего развития, несмотря на такое количество положительных катализаторов», — сказал Патрик Кала, портфельный менеджер хедж-фонда Apollo Crypto.
Медвежий рынок означает, что Биткойн отделился от движения акций. В начале этого месяца индекс S&P 500 достиг рекорда и вырос за год на 16%. Акции технологических компаний, с которыми биткойн часто синхронизируется, показывают себя еще лучше.
Первые три ежегодных снижения с тех пор, как биткойн начал торговаться на биржах в 2010 году, были отмечены событиями, которые, хотя и на короткое время, подорвали доверие рынка.
В 2014 году взлом и последующий крах Mt. Gox выявили некоторые существенные пробелы в криптоинфраструктуре и показали трейдерам, что их средства не обязательно находятся в безопасности на централизованной платформе. В этом году Биткойн списал 58% своей цены.
Четыре года спустя пузырь в так называемых первичных предложениях монет с треском лопнул после вмешательства властей, в результате чего цена Биткойна и других криптовалют резко упала. Снижение по сравнению с 2018 годом составило 74% за год и на данный момент является самым большим за всю историю.
Однако наиболее значительным, пожалуй, является крах 2022 года, отчасти потому, что к тому времени рынок криптовалют стал намного больше, но также и потому, что он привел к закрытию нескольких ведущих компаний – в первую очередь FTX Сэма Бэнкмана-Фрида – и привел к массовым действиям властей во время администрации президента Джо Байдена.
«Этот цикл может оказаться скорее временной коррекцией (когда цена актива не меняется в течение длительного периода времени, ред.), чем резкой коррекцией цены», — прокомментировал Максим Зайлер, генеральный директор компании по торговле цифровыми активами STS Digital. «Мы, вероятно, наблюдаем продолжающуюся консолидацию, торгуясь между $70 000 и $100 000», — добавил он.
Пока он не достиг октябрьского пика, казалось, что ничто не может остановить Биткойн. Трамп объявил криптовалюты национальным приоритетом, Конгресс принял знаковое законодательство о стейблкоинах, а биржевые фонды биткойнов привлекали миллиарды долларов. Стоимость приобретений взлетела, как и привлечение капитала. Несколько исков против криптовалютных компаний, инициированных при Байдене, были прекращены.
Но под поверхностью накапливаются уязвимости, в первую очередь чрезмерное кредитное плечо. Хрупкость ралли стала очевидной 10 октября, когда были ликвидированы ставки с кредитным плечом на сумму 19 миллиардов долларов, что погрузило рынок криптовалют в хаос.
Биткойн-киты — кошельки, в которых хранится большое количество токенов, — начали продавать, оказывая давление на цены даже после того, как большая часть кредитного плеча была очищена. По данным CoinDesk Data, оборот снизился, при этом объемы торгов в ноябре упали в месячном исчислении, что является максимальным показателем с начала 2024 года.
Ряд рыночных индикаторов указывает на то, что трейдеры, по крайней мере на данный момент, остаются в стороне.
С 10 октября инвесторы вытащили более 5,2 миллиарда долларов из спотовых биткойн-ETF, котирующихся в США. Глубина рынка, мера способности поглощать крупные сделки без значительных колебаний цен, упала примерно на 30 процентов по сравнению с годовым пиком, как показали данные Kaiko.
«Продажи старых китов действительно замедлили динамику», — прокомментировал Патрик Кала. «Индустрия получила все, что просила в сфере регулирования – даже размещение ETF – но цена не смогла последовать за ней», – добавляет он.
Каждая новость – это актив, следите за Investor.bg и в .
