- Первые 10 дней 2026 года убедили инвесторов в Европе и Азии в том, что акции оборонных компаний ждут еще один успешный год из-за увеличения военных расходов правительств.
- Корзина европейских оборонных компаний Goldman Sachs Group Inc. в январе подскочил, поскольку инвесторы увеличили свои ставки на увеличение военных расходов после 90%-ного роста в 2025 году.
- Аналитики прогнозируют потенциальный рост акций европейских оборонных компаний в среднем на 20% в этом году.
Если бурные первые 10 дней 2026 года в чем-то убедили инвесторов в Европе и Азии, так это в том, что акции оборонных компаний падают. готовый еще один сильный год.
На Украине январь принес новые нападения, поскольку война приближается к новой зиме. Но наибольшую тревогу вызвали давление США на Венесуэлу с целью похитить ее лидера и неоднократные заявления Дональда Трампа о том, что Америка должна контролировать Гренландию, а не Данию, партнера по НАТО.
«Это очень тревожный сигнал: на такого ключевого союзника, как США, нельзя так сильно полагаться», — сказала Аника Гупта, директор макроэкономических исследований WisdomTree. «Уровень перевооружения должен увеличиться, но и темпы этого перевооружения также должны увеличиться».
Корзина европейских оборонных компаний Goldman Sachs Group Inc. в январе подскочил на 21%, поскольку инвесторы увеличили свои ставки на увеличение военных расходов правительств в ответ на все более неопределенный мир. Это следует за ростом на 90% в 2025 году, при этом в этом месяце также наблюдается рост акций в Японии, Южной Корее и Тайване.
Между тем, призыв Трампа к увеличивать Из оборонного бюджета Вашингтона в 500 миллиардов долларов помогает увеличить прибыль из-за потенциальных выгод для неамериканских компаний. Приток инвестиций в сектор хорошо проиллюстрирован разговором со стратегом Bank of America Corp. Майкл Хартнетт на этой неделе отметил в записке с клиентом в Лондоне, что «оборона — лучшая тема для акций… где угодно».
Аналитики Morningstar Inc. прогнозируют, что акции европейских оборонных компаний, которые они охватывают, потенциально вырастут в среднем на 20% в этом году, причем на результаты будут влиять условия в местной экономике и подверженность расходам США. Риторика Трампа по Гренландии должна ускорить переход Европы к самостоятельности, пишет аналитик Лоредана Мухарреми.
Акции оборонного сектора имеют тенденцию быстро восстанавливаться после падения | Геополитические заголовки влияют на акции, но покупательский спрос остается сильным
Поскольку Германия находится в центре планов военных расходов в регионе, производитель оружия Rheinmetall AG стал фаворитом среди инвесторов. Акции последовали за рекордным скачком на 150% в 2025 году, прибавив около 22% в январе.
«Если бы мне нужно было выбрать только одну акцию, это была бы компания Rheinmetall», — сказала Вера Диль, портфельный менеджер Union Investment Privatfonds GmbH. Она считает, что Saab AB и Kongsberg Gruppen ASA являются бенефициарами напряженности в Гренландии, учитывая их близкую географическую близость. «Трамп стал еще более агрессивным, поэтому вы думаете, что это еще не все».
Рост цен на акции также побуждает некоторых крупнейших игроков европейской оборонной промышленности разрабатывать планы публичного размещения акций. Производитель бронетехники и боеприпасов Czechoslovak Group AS, принадлежащий миллиардеру Михалу Стрнаду, рассматривает возможность проведения первичного публичного размещения акций в Амстердаме уже на следующей неделе, сообщили люди, знакомые с ситуацией.
Азия и США
В начале 2026 года оборона и безопасность также быстро стали основными темами для азиатских инвесторов, учитывая ожидания того, что регион выиграет от экспортных заказов.
Южнокорейский подрядчик Hanwha Aerospace Co. входит в число лидеров: его акции выросли почти на 30% в этом месяце после утроения в прошлом году. Котировки местного конкурента Hyundai Rotem Co. выше на 16%. Тайваньская компания Aerospace Industrial Development Corp. и японская Howa Machinery Ltd. входят в число других прибыльных компаний региона.
Азиатские оборонные акции продолжат рост в 2026 году
«Мы конструктивно оптимистичны в отношении крупных поставщиков оборонной продукции, особенно в Южной Корее, поскольку они расширяют свой экспортный бизнес и международные продажи, чтобы воспользоваться бумом глобальных расходов на оборону», — сказал Вейхен Чен, стратег по глобальным инвестициям в JPMorgan Private Bank.
По словам Ча Со-Юна, менеджера по инвестициям в акционерный капитал Taurus Asset Management в Сеуле, Hanwha Aerospace и Hyundai Rotem, скорее всего, получат в этом году крупномасштабные экспортные заказы на таких рынках, как Ирак и Саудовская Аравия.
Неудивительно, что запасы оборонного сектора США также выросли в январе. Корзина подрядчиков Goldman Sachs в регионе выросла на 13% после роста на 30% в 2025 году. Рост, вызванный стремлением Трампа увеличить военные расходы, сдерживался его планами по ограничению обратных выкупов и дивидендов в этом секторе.
Для некоторых ограничение выплат акционерам может стать дополнительным позитивом для неамериканских оборонных компаний.
«Ограничения на перераспределение капитала могут повлиять на аппетит инвесторов к акциям оборонного сектора США, что потенциально принесет пользу их европейским конкурентам», — говорят аналитики Mediobanca во главе с Алессандро Поцци, которые оценили BAE Systems Plc и Leonardo SpA как наиболее зависимые от бюджета США из всех компаний, которые они охватывают.
Однако существуют потенциальные проблемы для хороших перспектив сектора. Прорыв в мирных усилиях на Украине, скорее всего, обуздает настроения. Другая проблема связана с оценками: последнее ралли привело к росту акций европейских оборонных компаний по сравнению с региональным базовым индексом.
Европейские оборонные акции должны оправдать скачок | Акции растут гораздо быстрее, чем прогнозировалось в прошлом году
Прошлогодние доходы снизились во втором полугодии, поскольку инвесторы стали беспокоиться о том, как государственные расходы на военную технику повлияют на корпоративные доходы.
На данный момент на рынке преобладает мнение, что планы военных расходов придется увеличить, чтобы соответствовать растущей геополитической напряженности.
«Долгосрочные основы этого сектора остаются прочными до тех пор, пока страны сохраняют приверженность увеличению своей автономии и совершенствованию своей оборонной инфраструктуры», — сказал Фабьен Беншетри, руководитель отдела распределения Франции и Южной Европы в BNP Paribas.
