Болгария вступает в еврозону с относительно благоприятным финансовым положением, но без гарантий «иммунизации» от внешних и внутренних потрясений. У нас низкий долг, доступные резервы и относительно умеренный дефицит, что является настоящим активом. Однако сама по себе эта исходная позиция не гарантирует автоматическую устойчивость: необходимы финансовая дисциплина и стратегическая ориентация налогово-бюджетной политики. Нам нужно думать об устойчивости не как о статике, а как о процессе активного управления – посредством буферов, реформ и разумного использования возможностей, которые предоставляет членство в еврозоне.
Об этом заявил профессор Виктор Йоцов во время международной научной конференции в Институте экономических исследований Болгарской академии наук (БАН). В своем исследовании он анализирует динамику государственного долга, макроэкономическую стабильность и риски, с которыми сталкивается болгарская экономика в контексте предстоящего введения евро с 1 января 2026 года.
В докладе профессора Йоцова прослеживается путь болгарской экономики от гиперинфляции, краха банков и серьезного дефицита в 1997 году до достижения макроэкономической стабильности и подготовки к членству в еврозоне.
Болгарская экономика перешла от докризисного избыточного дефицита текущего счета к модели, в которой чистый экспорт становится устойчивым источником роста, сообщил участникам конференции профессор Йоцов. По его словам, банковский сектор хорошо капитализирован, имеет высокую ликвидность, исторически низкий уровень проблемных кредитов и стабильную прибыльность – ключевой фактор устойчивости финансовой системы.
В докладе также подчеркивается хроническая слабость болгарской экономики и институтов. Среди них: системная коррупция, низкая эффективность управления, непоследовательное бюджетное планирование, регрессивная налогово-страховая система, а также углубляющийся демографический коллапс и «утечка мозгов». Низкая производительность, ограниченные инвестиции в исследования и разработки и слабое взаимодействие между наукой и бизнесом были названы ключевыми барьерами на пути догоняющего развития и реальной конвергенции с более развитыми странами ЕС.
Презентация профессора Йоцова также содержит сценарное исследование динамики государственного долга. Результаты показывают, что благодаря низкому стартовому уровню и наличию бюджетных резервов Болгария имеет значительный буфер – даже при серьезных торговых и климатических потрясениях соотношение долга к ВВП остается ниже 50% в рассматриваемом горизонте. Наибольший системный риск вырисовывается в сценарии продолжительной глобальной стагнации, при котором долг растет быстрее и переходит от «низкого» к «среднему» уровню с возможностью нестабильной траектории в отсутствие корректирующих мер.
В заключение профессор Йоцов подчеркивает, что для благоприятного развития Болгарии в еврозоне необходимо сочетание финансовой дисциплины в «спокойные» годы, стратегических инвестиций в человеческий капитал, инновации и инфраструктуру, а также системная интеграция геоэкономических, климатических и демографических рисков в бюджетную политику. Особое значение имеют реформы по улучшению институциональной среды и верховенства закона, которые являются предпосылкой для устойчивого роста, реальной конвергенции и более низкой премии за риск при финансировании государственного долга, сказал он.
Каждая новость – это актив, следите за Investor.bg и в .
