Хотя банки не участвуют напрямую во внешней торговле и не платят импортные пошлины, они могут серьезно затронуть новый тарифный режим, объявленный Дональдом Трампом, пишет Wall Street Journal.
Что известно
Согласно публикации, кредитные организации ожидают «тройного удара», связанного с ослаблением экономической деятельности, увеличением задержки в ссудах и сжатием процентной маржи.
Согласно WSJ, первым и основным риском является возможная рецессия или, по крайней мере, замедление экономического роста. Повышенные тарифы могут снизить потребительскую спрос и деловую деятельность, что приведет к падению спроса на кредиты и ухудшение потенциала заемщиков — как отдельных лиц, так и компаний для выполнения долговых обязательств. На этом фоне банки могут столкнуться с падением дохода.
Второй инсульт связан с инфляцией и процентными ставками. Снижение прогнозов экономики уже повлияло на долгосрочную прибыльность: в четверг, 3 апреля, прибыльность 10-летних государственных облигаций Соединенных Штатов снизилась до 4,03%-минимум с октября прошлого года.
Обычно в условиях замедления ФРС он снижает краткосрочные ставки, что позволяет банкам снижать депозитные ставки и защищать маржу. Однако, если тарифы продвигают инфляцию, регулятор может воздерживаться от снижения ставок. В этом случае банки должны будут продолжать платить высокие ставки для вкладчиков, в то время как прибыльность их кредитных портфелей будет снижаться, объясняет публикацию.
«Американские банки не находятся под прямым ударом тарифов, но их бизнес основан на кредитных компаниях в этой зоне риска. И второстепенные последствия, которые, по мнению потребителей, имеют решающее значение для банков», — сказал аналитик по ценным бумагам Truist Джон Макдональд.
Третий элемент давления связан с ухудшением финансового состояния клиентов. Согласно WSJ, уровень долга по кредитным картам в Соединенных Штатах достиг максимума в последние годы, и доля просроченных платежей продолжает расти. Рост цен на товары с помощью тарифов может еще больше сократить платежеспособность домохозяйств.
Банки, в свою очередь, будут вынуждены сформировать резервы для возможных убытков, что может привести к снижению прибыли даже к реальным проблемам с клиентами.
WSJ подчеркивает, что не только потребители, но и корпоративный сектор находятся под ударом. «Даже если компаниям удастся изменить часть расходов на покупателей, их доход может снизиться», — говорится в газете. Это уменьшит спрос на кредиты, приостановлена инвестиционные программы и отсроченные решения по слиянию и размещению акций. Все это, в свою очередь, окажет негативное влияние на доход комиссии банков с Уолл -стрит.
Рынки уже отреагировали на тарифы путем падения банкротства: 3 апреля индекс KBW NASDAQ Bank потерял почти 10%, что стало худшим в одном дне с марта 2023 года, когда произошел банк Силиконовой долины. JPMorgan Chase, Wells Fargo и Morgan Stanley, которые будут представлять ежеквартальные отчеты на следующей неделе, проиграли с 5,6% до 6,4%.
С начала ноября банки утратили весь рост, накопленный на фоне ожиданий возрождения деловой деятельности и обновления сделок.
Публикация не исключает, что некоторые игроки смогут временно использовать волатильность: согласно Morgan Stanley, объем торгов на фондовом рынке США в первом квартале увеличился в годовом исчислении. Однако, как подчеркивает газета, существует разница между «хорошей» волатильностью — когда инвесторы активно торгуют — и «плохими», вызванными политической нестабильностью, которая, напротив, отражает торговцев с рынка.
«В прошлый раз, крах цитат банков был вызван их внутренними проблемами. Теперь они стали жертвами иностранных экономических рисков», — подводит итога WSJ.
