Объем денежной базы в Украине к концу первого месяца года вырос до 1 262.55 млрд грн, продемонстрировав резкое ускорение годовых темпов расширения до 25.3%. Главным фактором такого скачка стало беспрецедентное накопление средств на счетах банков, в то время как объем наличности несколько сократился по итогам месяца. Об этом сообщает Национальный банк Украины в своем отчете «Денежно-кредитная и финансовая статистика».
► Подписывайтесь на телеграмм-канал «Минфина»: главные финансовые новости
Макроэкономические индикаторы
За отчетный период общий объем операций достиг 88.03 млрд грн, что радикально повлияло на годовую динамику. Смена денежной базы в годовом исчислении зафиксирована на уровне 25.3%. Этот показатель демонстрирует агрессивное ускорение по сравнению с предыдущими периодами: в декабре 2025 года он составлял 11,6%, а в январе 2025 года равнялся лишь 3,0%.
Структура ликвидности: наличные остаются основой
Львиную долю денежной базы продолжают формировать остатки выпущенных в обращение наличных средств, которые к концу января 2026 года составили 916.24 млрд грн. Несмотря на общегодовой рост этого компонента на 15.4%, непосредственно за период января 2026 зафиксировано отрицательное значение операций на уровне -10.07 млрд грн. Это свидетельствует о локальном изъятии банкнот из обращения в начале года.
Корпоративные счета: резкий скачок депозитов
Наибольший относительный прирост продемонстрировали переводные депозиты других депозитных корпораций (финансовых учреждений), остатки которых на конец января 2026 составили 346.11 млрд грн. Изменение этого индикатора в годовом исчислении составило поразительные 62.0%. Только за январь сделки по этой статье равнялись 98.06 млрд грн. Переводные депозиты других секторов экономики сократились до мизерных 0.20 млрд грн, зафиксировав годовое падение на -71.3%.
Анализ графических данных: пятилетний срез
Согласно визуальным данным графика за 2022-2026 годы, наибольшая доля остатков денежной базы стабильно приходится на наличные средства. Линия, отражающая изменение переводных депозитов в годовом исчислении, фиксирует максимальное значение первой половины 2023 года. После этого последовало закономерное снижение показателя с последующей стабилизацией в 2024-2025 годах. Однако в начале 2026 года график снова демонстрирует новое агрессивное увеличение.
Почему это важно
Рост переводных депозитов других депозитных корпораций на 62% в годовом исчислении свидетельствует о том, что значительная доля капитала аккумулируется на корреспондентских счетах. Вместо расширения кредитования реального сектора экономики, учреждения предпочитают удерживать высокий уровень ликвидности. По состоянию на конец января 2026 г. объем этих активов составляет 346.11 млрд грн. В случае изменения макроэкономической конъюнктуры или сокращения объемов международной помощи, этот объем средств может переместиться на валютный рынок. Такое движение капитала формирует фактор риска для стабильности обменного курса гривны и показателей инфляции.
