Южнокорейская Hanwha Aerospace Co. Она стала лучшей защитой в мире, поскольку инвесторы полагают, что изменения в союзе президента США Дональда Трампа будут стимулировать покупку оружия, особенно доступное обычное оружие, которое компания производит на протяжении десятилетий.
Ее мать Hanwha Group, седьмой по величине конгломерат в стране, контролируемая семьями, надеется воспользоваться ожидаемым бумом в массовой продаже акций в своем подразделении оружия для финансирования крупных инвестиций и транзакций за рубежом. Теперь регулирующие органы, а также некоторые инвесторы начинают спрашивать, спешат ли это.
За последние пять лет акции Hanwha Aerospace увеличились более чем на 3100%, что делает его лучшим исполнительным действием в индексе мировой обороны Bloomberg. Она и ее меньший конкурент Hyundai Rotem являются двумя наиболее прибыльными компаниями на азиатском фондовом рынке в этом году, увеличив их стоимость более чем в два раза. Обе компании мало известны за пределами Южной Кореи, но играют ключевую роль в подготовке войск страны к возможной битве с его очень милитаризованным соседом Северной Кореей.
Невероятный рост цен на акцию
В прошлом году Hanwha Aerospace выиграла сделку по продаже более самостоятельных драков K9 в Польшу, часть соглашения о доставке вооружений между Южной Кореей и восточной европейской страной. Ожидания роста за рубежом помогли рыночной капитализации группы Hanwha увеличиться почти вдвое с начала года до 73 триллионов корейских вон (50 миллиардов долларов).
«Мы являемся свидетелями признаков новой холодной войны, так как каждая страна стремится укрепить свою собственную безопасность», -сказал Чой Куагук, директор по инвестициям в TheJ Asset Management с активами с 3,8 трлн. «Спрос на оружие в настоящее время чрезвычайно велик».
На фоне этого энтузиазма на прошлой неделе Ханва представил свои планы по поднятию 3,6 триллиона аэрокосмического бизнеса в рамках крупнейшего предложения акций в Южной Корее, согласно данным, собранным Bloomberg. Компания заявила, что будет использовать доходы, чтобы инвестировать в иностранные фабрики и покупать акции в иностранных партнерах. Это вызвало продажи, которые привели к компании акций компании на целых 16% в прошлую пятницу. Сообщение пришло вместе с покупкой доли 9,9% в Austal Ltd Australian Shipyard.
Поздно в четверг Служба финансового надзора в Корее сообщила, что информация компании о продаже акций была «недостаточной» для инвесторов. Это подтвердило опасения некоторых акционеров, которые искали более высокую доходность и поставили под сомнение руководство компании. Объявление было сделано после того, как Совет директоров Hanwha Aerospace одобрил использование денежного потока для приобретения доли стоимостью 1,3 триллиона в подразделе корабля Hanwha Ocean Co. от соответствующих сторон, включая Hanwha Energy, которая полностью принадлежит трем сыновьям председателя Ханво.
К вечеру пятницы цена акций упала более чем на 4%. Nomura Securities Co. Однако Эон Хавенг сказал, что сохранил свою рекомендацию «покупать» для акций.
«Несмотря на опасения по поводу управления, мы ожидаем, что краткосрочные катализаторы приведут к восстановлению цены акций», -сказал он. «Мы рекомендуем Hanwha из -за сильного роста доходов, новых заказов за рубежом и привлекательной оценки по сравнению с конкурентами».
Акции Hanwha торгуются по цене, которая только в 19 раз выше ожидаемой прибыли, что намного ниже, чем у европейских конкурентов-примерно 41 раза для Rheinmetall AG или 25 раз для Leonardo Spa. Компания стремится получить 70 триллионов доходов к 2035 году, причем 10 триллионов поступил годовой прибыль, когда закончилось строительство производственных мощностей в Европе, на Ближнем Востоке, Австралии и Соединенных Штатах.
По словам инвесторов, преимуществом Hanwha является ее опыт в производстве относительно доступного оружия, предназначенного для попадания в советские системы, в том числе те, которые использовались Россией против Украины. Ханва никогда не переставал производить обычное оружие и бронированные транспортные средства, даже на фоне ожиданий, что война переходит к беспилотным самолетам и искусственному интеллекту.
«В мире очень мало стран, которые производят такого типа старомодного оружия, и до сих пор никто не ожидал, что у нас снова будет резкая необходимость для них для войны с сухопутными силами», -говорит Ли Чавон, председатель Life Asset Management, долгосрочное управление активами на 1,6 триллиона вон. «Южная Корея определенно имеет преимущество в производстве этого устаревшего оружия».
Хотя Южная Корея не продает оружие странам, где ведются войны, и отрицает, как поставлять оружие в Украину, она продает правительствам США и Европы, которые хотят увеличить свои акции. Согласно отчету Стокгольмского Международного института исследований Мира, Южная Корея занимает 10 -е место в мире по экспорту оружия и стремится стать четвертым к 2027 году.
Несмотря на то, что корейские производители также имеют репутацию поставщиков в таких оружие, что гораздо меньше, чем лидеры в отрасли, такие как Lockheed Martin или Bae Systems, они также имеют репутацию поставщиков, которые доставляют их быстрее, чем их соперники, что было отмечено польским президентом Андремей Дудой.
«Почему мы купили южнокорейское оружие? Причина проста», — сказал президент во время своего визита в НАТО в начале этого месяца. «Мы считаем, что южнокорейские партнеры смогут обеспечить высококачественное оружие в течение нескольких месяцев».
Некоторые аналитики видели больше возможностей для прибыли, если Ханво удастся использовать усилия США по возрождению своей индустрии судостроения. В ноябре Трамп сказал президенту Южной Кореи Юн Сук Йол, что он хочет тесного сотрудничества с Южной Кореей в этом секторе. В прошлом году Hanwha Ocean купил верфи Philly Varmeard в Филадельфии в сделке на 100 миллионов долларов. Аналитик Bloomberg Intelligence Эрик Чжик сказал, что Hanwha может воспользоваться программами ВМС США, которые планируются стоить 1,06 триллиона долларов за судостроение в течение следующих тридцати лет.
Геральд Ван дер Линде, глава Отдела HSBC Capital Strategies, сказал, что изменение в глобальных затратах на оборону должно принести значительные выгоды в течение следующих нескольких лет, но предупредил чрезмерный оптимизм.
«Корея подвергается риску судостроения и других. Она может приобрести долю рынка, поскольку обычно американцы и китайцы не будут покупать друг друга», — сказал он. «Но это то же самое, что и для других типов гипертехнологий, таких как искусственный интеллект. В какой -то момент вы скажете, что все любят ИИ, и если всем нравится это, вы должны быть осторожны».
